بسم الله الرازق الكريم
في ما يلي استعرض لكم احبتي مجريات الشهر الماضي و وجهة نظر شخصية تحتمل الصح و الخظأ و منها نستنتج ما حصل في قيمة المؤشر العام و هل هو امر طبيعي ام هو خرق معايير السوق و يجب ان يتعرض الى تصحيح ؟؟؟
لنتابع .............
* المؤشر العام :.
كانت انطلاقة المؤشر العام للسوق السعودي الفعليه مع بداية السنه الميلاديه الجديده في تاريخ 1 / 1 2006 م و من مستوى 16613 تخللها بعض محطات جنى الارباح خفيفه و قصيره جدا حيث انها لم تعيق ارتفاع المؤشر العام مطلقا , و كان هذا الارتفاع بفعل الشركات القياديه ( الراجحي , سابك , الكهرباء , الاتصالات السعوديه ) بشكل خاص و تأثير جزئي الى باقي الشركات التى ارتفعت , و لا يخفى على الجميع الارتفاع الخيالي غير المبرر الى اغلبها مما ساعد على تكوين هامش ربحيه كبير فيها .
* مؤشرات القطاعات :.
1 ) البنكي :.
كانت شرارة الانطلاقة منبعثه من هذا القطاع , حيث كان ارتفاعه بشكل متواصل و كان النصيب و القيمه الاكبر من نصيب القيادي سهم الراجحي و بعض اسهم القطاع حيث كان ابرزها ( الجزيره , الرياض , الهولندي , الاستثمار ) و قد نمى مؤشر القطاع من هذا الارتفاع بمقدار 11.4 % و شهدنا جنى ارباح متوسط القوى بدأ بتاريخ 23 / 1 و كان جليا في سهم الراجحي .
2 ) الصناعي :
ايضا ساهم القطاع الصناعي بسكل اساسي في انطلاقة المؤشر العام حيث صعد القطاع بقيادة القيادي سابك الا ان ارتفاع القطاع كان على مراحل تخللها جنى طويل نوعا ما من تاريخ 4 / 1 الى 19 / 1 و لكن لم تمنع هذه الفتره بعض الشركات من الارتفاع , و اكمل القيادي سابك المشوار من تاريخ 21 / 1 الى اغلاق يوم الخميس حيث اغلق على انخفاض خفيف بفارق 20 ريال و ربما يكون بدايه لجنى ارباح لسابك و ايضا هنالك شركات في هذا القطاع تتعرض الى جنى ارباح و اخرى تواصل الارتفاع و قد نمى هذا القطاع بمقدار 11.62 % و كان الصعود الابرز في شركات هذا القطاع الى ( الاحساء , انابيب ، فيبكو ، معدنيه ، المتطوره ، سيسكو ، سدافكو ، صافولا , زجاج ) و الى الان لم نشاهد جنى ارباح يحد من ارتفاع القطاع .
3 ) الاسمنتي :.
قطاع يشكل ثقل كبير في المؤشر العام , كان ارتفاع القطاع بشكل استثماري عقلاني صعود بقواعد سعريه قويه لتعرضه بعد كل ارتفاع الى جنى ارباح و ايضا لم نشاهد ظفرات سعريه لشركاته غير مبرره كما حصل في غيرها , و قد نمى القطاع بمقداره 11.47 % و كان الصعود الابرز في شركات هذا القطاع الى ( اسمنت الشرقيه و السعوديه و الجنوبيه و اليمامه )
4 ) الخدماتي :.
قطاع لا يشكل ذالك الثقل على المؤشر العام , و قد واكب الارتفاع بخجل في البدايه حتى تاريخ 22 / 1 ليرتفع بشكل ملحوظ كما يجدر الاشاره الى ان لم يرتفع بكامل شركاته حيث ان العقاريات لم ترتفع و باقي الشركات التى ارتفعت الى الان تبقى منها شركات بدون جنى ارباح و قد نمى هذا القطاع بمقدار 11.5% و كان ابرز شركات هذا القطاع الى ( فتيحي , الباحه , عسير , التعمير , ثمار , الصادرات , مبرد , الجماعي , تهامه , شمس ) .
5 ) الكهربائي :.
العملاق النائم , قطاع وحيد الشركه يشكل قيمه كبيره في المؤشر العام , ساهم القيادي سهمم الكهرباء في بداية الانطلاقه و لكن مشاركه خجوله دامت يومين و بعدها تعرض لجنى ارباح و سبات حتى الايام الثلاثه الاخيره حيث ساعد على اختراق مستوى 19000 و استقرار المؤشر العام و قد نمى مؤشر القطاع بمقدار 1.03 % نمو صغير و لكنه مواثر بشكل كبير في المؤشر العام .
6 ) الزراعي :.
القطاع المجنون , لما شهدته اسعار اسهم شركاته من ظفرات سعريه كبيره مما عرضه بشكل عام الى جنى ارباح قاسي و قد نمى مؤشر القطاع بمقدار 14.5 %.
7 ) الاتصالاتي :.
قطاع مهم له تأثير كبير على المؤشر العام و خصوصا الاتصالات السعوديه التى شهدة ارتفاع كبير مما أضاف قيمه كبيره الى المؤشر العام , في مسيرة ارتفاع القطاع لم نشهد جنى ارباح يصحح من قيمة القطاع سوى التراجع البسيط الذي نراه اليومين السابقين , كما شهدنا فترة ثبات للقطاع دون تغير قيمة مؤشر القطاه استمرت من تاريخ 16 / 1 الى تاريخ 23 / 1 و قد نمى مؤشر القطاع بمقدار 13.25 % .
8 ) التأمين :.
مؤشر القطاع حديث على السوق و ليس له ذالك الثقل على المؤشر العام و هو وحيد الشركه , و كاننت مسيره القطاع بارتفاع استثماري ناتج عن فترة ركود سابقه . و قد نمى مؤشر القطاع بمقدار 10.9 % .
ما سبق من تفاصيل ادرجتها كتقرير شهري و للاجابه على السؤال التالي :
لماذا اصبحت قيمة المؤشر العام تفوق 19000في فتره قليله شهر واحد ؟ و هل سوف يكون هنالك تصحيح او انهيار الى المؤشر العام ؟؟؟؟
في البداء دعونا نقسم الاجابه الى قسمين :.
* معطيات فنيه :
1 ) صعود الشركات القياديه المتوسط القيمه مما شكل ثقل على المؤشر و صاحبه ارتفاع الشركات المصاحبه لها في القطاع و ايضا شكل ارتفاع الى المؤشر بشكل جزئي .
2 ) تدوير سيولة السوق بين القطاعات و تبادل المراكز لضمان استمرار ارتفاع القياديات و قد وضح ذلك من خلال ادراجي الى التواريخ حيث انه قد تكرر تاريخ 23 / 1 اكثر من مره و اليكم توضيح الى تبادل المراكز :.
أ ) عند تاريخ 1 / 1 ارتفاع شامل ( الراجحي , سابك , الاسمنتات , الكهرباء , الاتصالات ) و قد اعطى هذا الارتفاع المؤشر العام جرعة قويه اوصلته الى مستوى 17501 .
ب ) عند تاريخ 4 / 1 جنى ارباح سابك و الكهرباء و استمرار الراجحي و الاتصالات في الارتفاع .
ج ) عند تاريخ 16 / 1 ثبات الاتصالات و سابك و الكهرباء و استمرار الراجحي و القطاعات الاخرى ( حيث حدثت في هذه الفتره ظفرات سعريه كبيره للشركات التى لها تأثير جزئي على المؤشر العام مما اوصله الى 17763 .
د ) عند تاريخ 23 / 1 جنى ارباح الراجحي و ثبات الكهرباء و استمرار سابك و الاتصالات و باقي القطاعات للارتفاع مما اوصل المؤشر العام الى مستوى 19000 .
و ما سبق ذكره هو اسلوب جنى الارباح القطاعي و هو اسلوب صناع السوق في الفتره الاخيره .
3 ) دخول سيوله كبيره و قد وضح ذلك جليا من حجم و قيمة الاسهم المتداوله .
* معطيات اقتصاديه :.
1 ) فائض ميزانية الدوله المعلن مما ساعد على طمأنت المستثمر .
2 ) ما شهدناه من الزخم الهائل من اعلانات الشركات و الاخبار الايجابيه و الاكثر من رائعه في اغلبها حيث شهدنا نمو كبير في ارباح الشركات و طلبات لزيادة راس المال ما يدل على زيادة مشاريع الشركات و زيادة ارباحها في ما بعد و تحويل بعض الشركات الخاسره الى رابحه .
3 ) اعلان خبر مدينة الملك عبدالله الاقتصاديه و ما يحمله من رواء مستقبليه الى تعزيز اقتصاديات الدوله و سرعة نموها .
4 ) زيارة الملك عبدالله الاسيويه و خصوصا الصين و الهند صاحبة النمو الاقتصادي الصاروخي و توقيع عقود لمشاريع مستقبيليه ضخمه في مجال الطاقه و التعليم و غيرها ...........
الا تعتقد اخي القارئ الكريم ما سبق معطيات كافيه ليشهد سوقنا ما هو عليه من قيمة المؤشر و انظر اين هو تضخم المؤشر العام انظر الى اسعار القياديات كم كانت و اين اصبحت اليس هي صاحبة التأثير الثقيل على المؤشر .
* الفتره القادمه :.
1 ) ارتداد الى اسعار الشركات بشكل عام حتى و لو كان بشكل جزئي الى بعض الشركات و سوف يتضح الارتداد في شركات العوائد و المحفزات كما انها سوف تواصل صعودها .
2 ) تذبذب مضاربات متوسطه لخلو الفتره من اخبار على اغلب الشركات .
مما سبق يتضح ان الفتره القادمه هي فتره ثبات تتخللها تحضير الى نتائج الربع الاول ل 2006 م
ما سطر اعلاه هي وجهة نظري الشخصيه القاصره كتبت على شكل تقرير بسيط مستقى من المجريات اليوميه للسوق . اتمنى ان ينال اعجابكم و تشريفي بردودكم و تصحيح ما اخظات فيه .
تحياتي
ابو يارا
الجمعه 3 / 2 / 2006 م
04-02-06, 09:21 AM
العرض العادي
